Pausa con sesgo dovish

El Consejo de Gobierno del BCE ha decidido mantener el tipo de facilidad de depósito en el 2,25% por tercera reunión consecutiva. La novedad está en el tono: Lagarde ha reconocido que la inflación subyacente evoluciona "mejor de lo previsto" y que los riesgos están "más equilibrados".

Reacción del mercado

• Euríbor a 12 meses: cae hasta el 2,18% tras conocerse la decisión.
• Bund alemán a 10 años: retrocede 6 puntos básicos, hasta el 2,32%.
• Euro: ligera depreciación frente al dólar, hasta 1,175.

Qué descuentan los mercados

Los futuros sobre €STR sitúan la probabilidad de un recorte en septiembre por encima del 65%, y un segundo recorte en diciembre con menor probabilidad.

Qué significa para tu bolsillo

• Hipotecas variables: revisiones de julio y agosto verán cuotas algo más bajas.
• Depósitos y Letras del Tesoro: seguirán perdiendo atractivo si se confirma el recorte.
• Bolsa: sectores sensibles a tipos (inmobiliario, utilities) reciben el mensaje con subidas.

La inflexión está cerca. Si llevas meses dudando entre cuenta remunerada y fondo monetario, el segundo gana margen cada vez que el BCE suaviza el discurso.